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腾讯财经 作者刘鹏

300万本金在pre-IPO时突击入股企业，上市后迅速抛售，获利高达2.48亿元。近期，证监会通报的前深圳证券交易所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树“小官巨贪”事件，引起市场热议。

2017年4月24日，证监会前副主席高西庆，在接受腾讯财经《财约你》栏目专访时表示，诸如冯小树一类的“小官巨贪”现象，其症结在于监管机构手中权力依然过大，应当继续简政放权。其次，应提高监管从业者的待遇，以增加他们在面对物质诱惑时的抵抗力。

好人、坏人与机制

公开资料显示，自上世纪90年代初期即进入中国资本市场的冯小树，工作历程辗转深交所、证监会等，曾任第七、第八届主板发审委兼职委员，其在2006年6月至2007年4月期间，参与审核通过了27家上市公司IPO首发申请，否决了6家公司首发申请。

业界对于冯小树的专业水平普遍评价不错，但作为掌握公司上市与否生杀夺予大权的发审委一员，冯小树利用工作便利，以岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅的名义入股拟上市公司，并在公司上市后抛售股票获取巨额利益，其交易金额累计达到2.51亿元，获利金额达2.48亿元。

从业良久、口碑良好的冯小树，缘何堕入深渊？这再度将市场的视线拉回到谁来监督作为国内股票发行“把关人”发审委的问题上。自1993年发审制度设立以来，发审委在发挥专家把关的功能，提高发行审核工作的公信力方面发挥了很大作用，但由于其审核程序并不透明、存在寻租空间等而饱受诟病。

高西庆将其归结为机制设计问题。“现在被抓住的一些人里面，有时候大家可能会感到很吃惊，说这个人不错的，可是他为什么犯了这么大的错误？这就是机制的问题，机制设计的好的话，坏人不好做坏事，可是机制设计不好的话，好人也可能变坏人。”

他具体阐述称，证监会目前掌握的权力过多过大，因此会出现一些无法制约的现象。“世界上任何国家，没有一个证券市场监管者有这么大的权力”，高西庆说道，“应该继续简政放权，党的十八届三中全会提出，要让市场在资源配置中起决定作用，所以政府去做自己应该做的事情，市场的问题，应该让市场来解决。”

多重职能的证监会太忙了

将不必要的权力交还市场，专注检查职能。这是高西庆心目中证监会最应做的事情。

“其他国家在资本市场做坏事被抓的几率很高，为什么我们国内这个几率就低很多？”高西庆发问后自己回答，“就是因为证监会有多重职能，忙于做审批，就没有精力抓坏人了。”

高西庆认为，以目前证监会工作人员的素质水平而言，“不低于世界上任何国家，甚至高于很多国家”，专注于检查职能，可以让证监会办事更有效率。

其次，高西庆认为，在简政放权之后，监管机构从业者人数也会相应减少，工资待遇将相应上升，可增加他们在面对物质诱惑时的抵抗力。

他以美国证监会从业人员工资水平例举，在2000年初时美国证监会待遇水平，与市场机构从业者待遇相差20%-30%。这一差距因无法吸引到更优秀的人才，而被彼时证监会主席表示“不能容忍”，随后由美国国会专门拨款8亿美元用以提高待遇水平。

“美国只有20%-30%的差距就已经不能容忍，在国内这个差距，5倍、10倍都不止。”高西庆表示，“在证券市场，国内监管机构可管的事物、应该管的事物还是没有那么多的，人员精简之后，可以提高工资，本来发给3000人的工资，发给1000人的话，每个人可以提高1倍半。”