从2010年开始,杠杆敞口一度达250亿美元Hart曾经赌对了美国次贷危机和欧洲债务危机,甚至更多,按照他的计划,漫长的等待开始了,向中国外汇交易中心提供中间价报价币,设立新的中国基金做
“我曾经毁了我的一切只想永远地离开我曾经拥有着一切转眼都飘散如烟我曾经失落失望失掉所有方向直到看见平凡才是唯一的答案”——给人民币空头的一首歌年初以来，美元指数持续疲软，跌幅超10%，而人民币汇率则涨势如虹，离岸人民币累计涨幅达6.8%。今日（9月8日）人民币兑美元中间价报6.5032，升至2016年5月12日以来最高。人民币高歌猛进的另一面，是人民币空头的哀号遍野。最近美国媒体采访的Mark Hart，就是其中的一个缩影。从2010年开始，Hart花了七年时间，投入了2.4亿美元，就等着有朝一日人民币崩盘。如今他失去了信念：去年还预计人民币将贬值50%的Hart，眼下已彻底转向，看好中国和人民币的未来。杠杆敞口一度达250亿美元Hart曾经赌对了美国次贷危机和欧洲债务危机，随后，他把赌注押在了人民币的大幅贬值上。在当时的Hart看来，交易逻辑再清楚不过：人民币一定被高估了。在有些观点看来，人民币兑美元的实际有效汇率，比起二十年前已经翻了一番，比2008年的水平高出近40个百分点。Hart预计人民币一次性贬值幅度至少有30％，甚至更多，后果比全球金融危机更严重。当时他甚至认为，如果中国政府动用外汇储备阻止贬值，也是螳臂当车。2009年12月，Hart开设了他的第一支中国基金，专门投资在人民币大幅下挫时获得巨额回报的货币期权，募集资金达2.25亿美元。当时人民币汇率仍然交投在6.8美元左右，按照他的计划，五年多的时间足够这支基金获得可观的回报，而这期间他在人民币资产上的杠杆敞口，曾一度达到250亿美元。漫长的等待开始了。苦熬五年 却与811汇改失之交臂2014年年初时人民币汇率开始出现松动，Hart以为能够触发期权赚取暴利的“大跳水”就要来了，2015年1月他甚至还群发了一封邮件，告诉他的客户人民币即将大幅贬值。然而他并未能熬到盆满钵满的那一天：他的基金合约于2015年6月到期，未能翻利。两个月后，2015年8月11日中国中国央行宣布调整人民币对美元汇率中间价报价机制，做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率，向中国外汇交易中心提供中间价报价币。当日人民币汇率跌去1.8%，为1994年人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨以来最大单日跌幅。Hart当时收到了很多祝贺邮件；表面上看他的理论似乎是对了，但这并非Hart一直在等待的“一刀切”式的大幅贬值。“就算当时我的基金还在，也赚不了多少钱。”Hart接受采访时回忆道。2015年9月，Hart决定“再干一票”，设立新的中国基金做空人民币，募集资金大约5000万美元。和他在同一条战壕里的人民币空头军团中，不乏华尔街大佬，包括Appaloosa资管的David Tepper，Pershing Square资管的Bill Ackman，Third Point对冲基金的Dan Loeb和Elliott资管的Paul Singer。然而这一次，他们遭遇了更加惨痛的失败。中国人民银行和外汇管理局接连出台政策规定，收紧跨境资本流动，在市场上进行操作干预。2016年年中人民币贬值压力最大的时候，央行甚至直接出来口头“怒怼”市场空头，称人民币没有持续贬值基础，一时之间成了网络上的流行语。网民把“人无贬基”挂在嘴边是一回事，但今年年内特别是5月以来人民币汇率的迅猛上涨，确是结结实实的“轧空”。在关闭了自己的第二支中国基金之后，Hart的人民币空头生涯宣告结束。“我曾经失落失望失掉所有方向”对于Hart来说，苦熬七年如一日，如今转身翻多，实属不易。这位身在德克萨斯州沃思堡的基金经理，曾经日复一日按照香港时间作息，披星戴月梳理分析市场消息和汇率走势。他自己的生活受到很大影响，巨大的压力有时甚至会让Hart手下的员工全员受挫。去年8月接受美国媒体专访时，Mark Hart还曾表示坚持了这么久，不会轻言放弃“我一直以为我们在进行一项很不错的风险回报交易，但是我们犯了几个错误，错误之一就是操之过急，”在接受美国媒体采访时，Hart如是说。“现在的世界已经完全不一样了。”看明白这10个问题就能了解外汇市场
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