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短期大豆价格将以偏弱走势为主

国内市场，近期国内大豆大量上市，市场价格供应量增加、企业和贸易市场货源充足，加上G20峰会中美达成初步和解，国内大豆市场承压运行，在基本面未出现利好消息及需求提振的情况下，供需双方入市脚步将迟疑。加上终端市场需求低迷，下游产品消费量稀少，预计在需求持续不振且供应量较大的情况下，短期国内市场大豆价格将以偏弱走势为主。国际市场，G20峰会中美贸易关系得到初步缓和，后期还将进行进一步谈判，在此期间市场受利多因素刺激，大豆期间开始稳步上扬。

预计短期国内油脂市场将保持震荡走势，具体品种间有所分化。豆油方面，基本面依旧疲弱，短期消费持续低迷，库存的高企持续压制豆油价格，预计短期国内豆油现货价格将维持弱势;菜油方面，伴随着临储拍卖结束，后期在临储菜油缺失的背景下，供应缺口将给菜油带来支撑，预计短期国内菜油价格有望震荡走强;棕榈油方面，随着印尼宣布将暂时取消棕榈油出口费，以及马棕榈油库存高企，使得棕榈油价格继续承压，因此预计短期国内棕榈油价格将跟盘弱势运行。

大豆到港量减少 进口大豆库存下降

国内大豆压榨量小幅下降至167万吨，但大豆到港量小于压榨量，进口大豆库存下降。全国主要油厂进口大豆商业库存为782万吨，比同期的836万吨减少54万吨，比11月同期的890万吨减少108万吨，但比上年同期的655万吨增加127万吨。后期大豆到港量仍处于偏低水平，预计大豆库存将继续下降。

近期部分油厂受豆粕胀库影响停机限产，豆粕产出量减少，库存下降，但豆粕价格疲软，饲料养殖企业及贸易商提货谨慎，限制库存下降幅度。12月10日，国内主要油厂豆粕库存为96万吨，比同期的97万吨减少1万吨，比11月同期的100万吨减少4万吨，比去年同期的74万吨增加22万吨，比过去三年均值的60万吨增加36万吨。

随着中美经贸关系缓和，利空国内豆粕价格，近日豆粕价格走势疲软，按当前的油粕价格计算，大豆压榨基本处于亏损状态，加之美豆价格的上涨也对豆粕价格形成支撑，豆粕价格继续下跌空间有限。短期国内大豆供应仍然充足，而豆粕需求疲软，预计短期内豆粕价格以震荡为主。

短期内豆粕库存窄幅波动。当前国内大豆供应仍然充足，但由于部分油厂受豆粕胀库影响停机限产，加之大豆压榨处于亏损状态，近期油厂开机率偏低，预计未来两周大豆压榨量为160~170万吨，豆粕产出量较少;非洲猪瘟疫情仍在发生，四季度气温下降，水产养殖进入淡季，饲料养殖企业采购较为谨慎，豆粕需求偏弱。预计短期内国内豆粕库存窄幅波动。

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