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“保险+期货”精准扶贫结新果 宿松棉农零保费参保获赔265万元

“保险+期货”服务“三农”、助力精准扶贫再结新果。据了解，近日，安徽宿松、甘肃天水两地的贫困农户分别为自己种植的棉花、苹果投保，而保费由金融机构全额垫付，农户零保费参保并获得了所保农产品价格下跌的相应赔偿。

安徽宿松棉农零保费参保获赔265万元

近日，由郑商所立项支持、华安期货及其风险管理公司华安资本牵头，联合上证所、华安证券共同参与的2018安徽宿松棉花“保险+期货”项目顺利结束，赔付总额高达265万元，有效帮助宿松参保农户规避了棉花价格下跌风险，切实保障了种植收益。

据记者了解，宿松县是上证所、华安证券和华安期货共同对口扶助的国家级贫困县，该县植棉历史悠久，曾是“全国植棉百强县”，但近年来棉花种植面积逐年下降，主要因棉农的种植收益得不到保障，种植积极性受到影响。通过该创新模式，农户无需担心价格下跌，摆脱“谷贱伤农”的困境，可以种得安心，卖得放心，过得舒心。

据悉，为增强证券期货业服务实体经济和服务乡村振兴战略的能力，同时响应中国证监会关于积极发挥资本市场作用，利用市场化机制服务国家脱贫攻坚战略的要求，配合国家提出的关于提振安徽棉花保护区的战略布局，推动宿松当地经济发展，助力扶贫攻坚，郑商所、上证所、华安证券和华安期货四方机构将“保险+期货”这一金融组合型创新性扶贫模式引入宿松县，共同出资146万元，让棉农以零保费参保。

据项目负责人介绍，该项目棉花承保总面积20848亩(约折合1563.6吨)，参保农户多达6378户，直接惠及745户建档立卡贫困户，保险期间为2018年9月26日至12月25日，历时3个月。项目期间，棉花价格大幅下跌近1700元/吨，棉农虽然销售收入受到影响，但从本项目可得到赔付127元/亩(已超过单亩财政补贴金额)，有效弥补了损失。项目总赔付额高达265万元，赔付率181.5%，切实保障了棉农种植收益，效果显著、直接。“价格上了保险，收入有了保障，我们就有了种植积极性，种棉越多，收益越高。”当地一位棉农如是说。

该负责人介绍，项目创新性地实现了金融机构跨界合作，采用了金融专业合作精准扶贫的新模式，在基层农民最需要稳定收入的时间窗口为其提供保障，让农民得到切实的实惠，是金融机构响应国家脱贫攻坚战略、实施金融精准专业扶贫的具体体现。该项目搭建起金融机构联合服务实体经济的桥梁，具有可复制性、可持续性，将成为金融机构服务“三农”、保障生产的“稳定器”。

“保险+期货”让甘肃天水果农消除担忧

近日，甘肃省天水市麦积区苹果“保险+期货”项目在郑商所与当地政府的支持下正式出单。该项目由天水市麦积区政府牵头，人保财险上海分公司、天水分公司共同承保，国泰君安期货及其风险管理公司负责场外对冲，借助“保险+期货”这一创新金融模式，共同助力果农管理苹果价格风险。

据了解，天水市是全国重要的苹果生产基地之一，在全国果品产业格局中占有重要地位。果业不仅是天水市麦积区农民的重要收入来源，也是当地政府引导农民脱贫致富的主导产业。但苹果价格具有农产品特有的季节性和周期性特点，波动频繁。根据市场经验，每年9月至12月采收季，大量新年度苹果流入现货市场，苹果价格显著下跌，直接影响果农收益。

果农收入不确定性较高增加了农业生产决策和融资难度，制约当地农业发展的稳定性和规模化。

为贯彻落实中央一号文件精神、实践期货服务“三农”，国泰君安期货联合人保财险及当地政府，将“保险+期货”试点模式深入到天水市麦积区花牛镇贫困地区罗集村。2018年11月下旬，苹果期货1905合约价格自12626元/吨高位开始大幅走低，苹果价格周期性下跌再度开启。而参与了国泰君安期货与人保财险“保险+期货”项目的果农，可以在价格下跌的情况下获得保险公司赔付，不用担心面临“越卖价格越低、价格越低越急于抛售”的困境，安心保持正常采收和销售。如果未来苹果价格上涨，农户也可选择最佳的销售时期，不必担忧价格回落、利润减少。

据期货日报记者了解，在天水市麦积区政府积极组织、协调下，当地果农以农户、合作社为主体加入本次项目为苹果价格投保。项目覆盖种植面积1900亩，保价苹果约3000吨，保险金额167万元，惠及当地142位果农。人保财险上海分公司、天水分公司为果农提供苹果价格保险，同时向国泰君安风险管理有限公司购买场外期权，国泰君安风险管理有限公司则通过期货复制期权的方式将风险转移到期货市场。

结合当地果农需求及苹果收货期间均匀出货核算的生产经营特点，国泰君安期货设计了价格挂钩郑商所苹果期货合约AP1905、核心为固定执行价格亚式看跌的场外期权方案，以提升价格保险的保障效果。农户与合作社可以根据需要提前发起平仓，到期价格如低于目标价格12381元/吨则发生差额赔付，到期价格为保险期限内苹果AP1905期货合约每个交易日收盘价算术平均值，保险期限为3个月。

据项目负责人介绍，该项目由国泰君安期货垫付前期保费115万元，郑商所提供专项资金支持100万元，天水市麦积区政府还拨付52万元配合补贴果农保险费用，使得参保的贫困果农无需支付保险费用。本项目在参与各方积极配合下，通过期货市场对冲苹果现货价格下跌风险，解除苹果种植的后顾之忧，保护了果农的核心经济利益。在当地引入先进的价格风险管理方式，对引导果农脱贫、果业企业转变经营方式也具有重要意义，真正做到金融服务实体经济，为后续实施产业扶贫、精准扶贫进一步打下基础。

棉花“保险+期货”再拓“疆”土

日前，在郑商所大力支持下，中国人民财产保险股份有限公司上海分公司、阿瓦提支公司、沙雅支公司、国泰君安期货和新疆利华棉业股份有限公司合作开展的新疆阿瓦提县和沙雅县棉花“订单+保险+期货”项目正式出单，“保险+期货”模式在新疆产棉区进一步扩展。

据了解，近年来，国内棉花价格大起大落，棉农种植收益面临很大不确定性。新疆作为全国最重要的棉花产区，棉农与涉棉企业的抗风险能力都面临考验，稳定棉农收入也成为当地政府面临的重大难题。“保险+期货”模式的出现，在目标价格基础上为棉农收入再上一层保险，有效地保障棉农免受因棉花价格下跌而遭受的损失。

近3年来，在郑商所支持下，“保险+期货”模式在新疆主要产棉区稳步扩大覆盖范围，并在实践磨合中实现进一步创新。2018年11月，阿瓦提县和沙雅县迎来首个“订单+保险+期货”项目。该项目在郑商所支持下，由国泰君安期货联合人保财险上海分公司、阿瓦提支公司、沙雅支公司，共同为阿瓦提县和沙雅县约1.8万亩棉田提供棉花价格保险，承保棉花2000吨，覆盖当地45位棉农。

该项目中，当地政府及利华棉业大力积极组织棉户参与投保，办理相关投保手续，利华棉业与棉户签订收购协议，保险公司与期货公司负责设计和提供保险产品。其中保险公司提供承保理赔，国泰君安期货负责产品对冲，将棉花价格下跌风险通过期货风险子公司转移到期货市场，利用金融市场的风险管理方式解决棉农面临的价格风险。

据了解，本次试点项目挂钩郑商所CF905期货合约价格，保险期限3个月，目标价格15830元/吨。为更加贴合棉花收货期间均匀出货核算的生产经营特点，保险产品的内核由亚式价差看跌期权和二元看跌期权构成，以便提升价格保险的保障效果，切实保障农户利益。

此外，相比于单纯的“保险+期货”模式，本项目在原基础上加入企业订单环节，不仅为棉农提供棉花价格保障，还确保棉农的销售渠道，更全面地保障处于弱势地位的棉农群体收益，还有效帮助涉棉企业实现稳定经营。

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