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近日辽宁丹东出现病例让很多人关注，目前国家已经做出重要抉择。3月3日，丹东市新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控指挥部办公室2日发布《关于境外入丹人员疫情防控有关事宜的补充通告》，通告表示，对2月12日以后境外入丹人员，全部开展新冠肺炎核酸检测。2月28日以后境外入丹东人员，原则上统一组织到各属地政府定点宾馆集中隔离，并进行核酸检测。对核酸采样结果呈阴性的外籍人员，有符合隔离条件居所的，可选择居家隔离;没有隔离条件的可集中隔离。

核酸检测是什么

核酸检测包含HIV-1 DNA检测和HIV-1 RNA检测，直击艾滋病病毒的RNA或DNA结构，检测血液中是否存在病毒核酸，诊断有无病原体感染。采用PCR技术，使用分子生物学实验室通用的扩增试剂和自行研究开发设计的复合引物，覆盖常见的HIV毒株，具有很高的灵敏度。使用二次扩增的套式PCR扩增方法，提高检测的特异性，降低假阳性的概率。

核酸检测的意义

核酸检测多用于艾滋病检测，将艾滋病病毒的检测窗口期缩短至11天，并且核酸检测这项技术目前可将乙肝、丙肝病毒的检测"窗口期"分别由原来的50天、72天缩短到25天、59天。

有些人认为艾滋病既然无法治愈，查出来也没用，不愿进行核酸检测。实际上，早期诊断、早期治疗不仅有利于延缓病情发展，提高生活质量，还可及时保护他人免受感染。

2020年免疫检测行业发展前景趋势分析

行业资金渠道主要包括内源融资和外源融资两个渠道，其中内源融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分;协助企业融资即企业的外部资金来源部分，主要包括直接融资和间接融资两类方式。

直接融资与间接融资的区别主要在于是否存在融资中介。间接融资是指企业的融资是通过银行或非银行金融机构渠道获取。而直接融资即企业直接从市场或投资方获取资金。

随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内部协助企业融资已经很难满足企业的资金需求。外部协助企业融资成为企业获取资金的重要方式。

外部筹资渠道主要包括：专业银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金和外资。从企业外部筹资具有速度快、弹性大、资金量大的优点，因此，在购并过程中一般是筹集资金的主要来源。但其缺点是保密性差，企业需要负担高额成本，因此产生较高的风险，在使用过程中应当注意。

借款筹资方式主要是指向金融机构(如银行)进行融资，其成本主要是利息负债。向银行的借款利息一般可以在税前冲减企业利润，从而减少企业所得税。向非金融机构及企业筹资操作余地很大，但由于透明度相对较低，国家对此有限额控制。若从纳税筹划角度而言，企业借款即企业之间拆借资金效果最佳。向社会发行债券和股票属于直接融资，避开了中间商的利息支出。由于借款利息及债券利息可以作为财务费用，即企业成本的一部分而在税前冲抵利润，减少所得税税基，而股息的分配应在企业完税后进行，股利支付没有费用冲减问题，这相对增加了纳税成本。所以一般情况下，企业以发行普通股票方式筹资所承受的税负重于向银行借款所承受的税负，而借款筹资所承担的税负又重于向社会发行债券所承担的税负。企业内部集资入股筹资方式可以不用缴纳个人所得税。

从一般意义上讲，企业以自我积累方式筹资所承受的税收负担重于向金融机构贷款所承担的税收负担，而贷款融资方式所承受的税负又重于企业借款等筹资方式所承受的税负，企业间拆借资金方式所承担的税负又重于企业内部集资入股所承担的税负。

从目前市场上相关数据可以看出，A轮融资企业最多，占比为21%，这类企业的基本产品模型已经经过验证，企业相对稳定，需要资本继续扩量。

战略融资企业占20%，战略融资是指对企业未来产生长期影响的资本支出，具有规模大、周期长、基于企业发展的长期目标、分阶段等特征，对企业全局有重大影响。战略融资项目一般包括新产品的开发、新的生产技术或生产线的引进、新领域的进入、兼并收购、资产重组、生产与营销能力的扩大等。这类投资通常资金需求量较大，如科美诊断在8月份完成的交易规模近20亿人民币的战略融资，是近几年中国体外诊断行业中规模最大的私募交易。

定向增发企业占11%，此类投资一般适用于已上市企业，是一种私募融资方式，涉及范围较小，企业能够在较短时间内获得发展所需的资金或资产。

图表：2018年行业融资轮次结构

数据来源：公开资料整理

二、固定资产投资分析

随着国内化学发光技术的逐步成熟，进口替代必将成为国内化学发光企业的重要发展战略。

目前国产发光仪器的价格仅为进口的1/5-1/3，其中安图生物甚至免费投放，国产试剂一般也比进口低将近一倍，对于医院端来说，使用国产化学发光产品具有较高的成本优势。

自2011年新产业推出首台国产化学发光仪器以来，国内化学发光技术发展迅速，目前新产业和安图生物的全自动发光仪器在检测速度、试剂位、样本位及检测菜单等基本性能上已赶上国际巨头罗氏和雅培。

与此同时，我国正建立主动使用国产医疗设备激励机制以遏制医疗费用的不合理增长，科技部2011年11月发布的《“十二五”生物技术发展规划》都提出，要在一体化化学发光免疫诊断系统等高端产品方面实现重点突破，提高体外诊断产品在高端市场的国产化率。

三、兼并重组情况分析

我国IVD行业迎来了资本整合的阶段，预计2018年并购金额达到72.89亿元，已超过2017年全年并购总额。IVD行业赛道分散明显，最大的细分领域免疫诊断市场技术更新快，临床应用场景多，企业需要不断并购来更新技术、扩充市场以及冲破细分领域的天花板。

图表：2014-2018年IVD行业并购金额情况(单位：亿元)

数据来源：wind、广证恒金

更多详细分析，请关注中研研究院研究出版的《2019-2025年中国放射性免疫检测行业发展前景及投资风险预测分析报告》。

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