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在开局良好和乐观预期下，今年中国经济会在年中出现二次探底吗?

上海证券研究所首席分析师胡月晓认为，今年经济将延续“底部徘徊”的阶段不变，并在趋势上呈现边际改善迹象。而长江证券最近的一份报告则明确判断，今年年中经济不会二次探底，其主要支撑来自三条逻辑支撑。

一是地方政府行为的支持。地方政府投资意愿有所回升，10个省份明确上调今年经济目标和投资增速，且投资加码主要集中在基建领域，可以部分对冲地产调控带来的下行风险，将成为年内稳定经济预期的重要力量之一。

二是制造业企稳改善。今年价格上涨趋势仍将延续，PPI短暂见顶调整后仍将维持高位震荡，带动企业盈利修复;当前企业仍处于补库周期的主动补库存阶段，对经济拉动作用趋于提升;伴随企业盈利改善，存量设备更新，资本开支回暖，或在基建投资和PPP项目等领域率先体现，并伴随其他行业景气度修复蔓延。

三是国内外需求有所改善。受益于外需回暖以及涨价、补库、设备更新等逻辑带来的内需回暖，进出口渐趋修复，内外需均现改善，外需修复或将延续。近期海外经济领先指标趋势性改善，叠加人民币前期贬值带来出口竞争优势修复的滞后效果体现，将有利于2017年进出口链的持续修复，对经济形成支撑。

对于整体走势，长江证券报告认为，2017年中国迎来了一个以“总量指标相对平稳，微观层面持续改善”为特征的新周期。

从经济表现来看，去年四季度中国经济企稳回升，今年以来各项经济数据显示经济活动继续保持较强增长态势。而最近发布的今年2月制造业PMI指数继续回升，连续七个月位于荣枯线上方，显示制造业持续向好，生产活跃需求旺盛，企业未来预期继续看好，也进一步印证了中国经济的企稳向好。

不过，广证恒生证券报告指出，当前经济企稳的过程中，价格导致上中游企业盈利改善依然是市场保持良好预期的主要原因。从下游需求收窄、中国债务周期和地方调低财政收入预期等因素来看，工业企业盈利的可持续性和高增长基建投资的落地率仍需观察和证实。