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　　绘图：陈健珊

　　财富热线

　　9日，国家统计局发布数据显示，2017年7月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨1.4%。1-7月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。7月份，全国居民消费价格环比上涨0.1%。

　　7月，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨5.5%，环比上涨0.2%。1-7月平均，工业生产者出厂价格同比上涨6.4%，工业生产者购进价格同比上涨8.5%。

　　食品价格降幅收窄

　　2017年7月份，全国居民消费价格同比上涨1.4%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，城市上涨1.5%，农村上涨1.0%；食品价格下降1.1%，非食品价格上涨2.0%；消费品价格上涨0.5%，服务价格上涨2.9%。1-7月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。

　　7月份，全国居民消费价格环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平；食品价格下降0.1%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.6%。

　　交通银行首席经济学家连平对南方日报记者表示，CPI涨幅略有回落，主要受翘尾因素下降的影响，新涨价因素较弱。7月CPI翘尾因素为1%，比上个月下降0.2个百分点。新涨价因素拉动CPI上涨约0.4个百分点，比上月上升0.1个百分点。今年以来新涨价因素较弱，难以抵消翘尾因素的走弱，CPI涨幅略有回落至1.4%，基本运行平稳。

　　对于影响CPI上涨的因素，连平表示，受全国大范围持续高温天气和水涝灾害影响，部分食品价格上涨，鲜菜、蛋类价格回升明显。非食品价格回落主要是交通和通信类价格下降。

　　从同比看，7月份CPI上涨1.4%，涨幅比上月回落0.1个百分点。食品价格下降1.1%，影响CPI下降约0.21个百分点。其中，猪肉价格下降15.5%，影响CPI下降0.46个百分点；鲜菜价格上涨9.1%，影响CPI上涨约0.20个百分点。非食品价格上涨2.0%，影响CPI上涨约1.62个百分点。其中，医疗保健类价格上涨5.5%，教育服务类价格上涨3.3%，居住类价格上涨2.5%。

　　从环比看，7月份CPI上涨0.1%，走势基本平稳。食品价格下降0.1%，影响CPI下降约0.02个百分点。受大范围持续高温天气和区域性强降水影响，鲜菜价格连降5个月后上涨7.0%；高温导致蛋鸡产蛋率下降，储运成本提高，鸡蛋价格上涨4.0%，两项合计影响CPI上涨约0.17个百分点。时令水果大量上市，鲜果价格下跌9.2%；猪肉消费进入淡季，价格下降0.7%，两项合计影响CPI下跌约0.18个百分点。非食品价格上涨0.2%，影响CPI上涨约0.13个百分点。暑期旅游出行人数增多，飞机票和旅行社收费价格分别上涨10.5%和6.1%，两项合计影响CPI上涨约0.13个百分点。

　　连平表示，核心CPI的走势应该引起重视。7月份核心CPI涨幅下降至2.1%，是近6个月首次下降，预示终端需求或许走弱。

　　猪肉消费淡季拉低价格

　　在构成7月份CPI涨幅的因素中，食品价格出现上升，但是由于夏季是猪肉消费淡季，肉价持续走低，使得食品价格难以明显上涨。

　　虽然7月份的统计局数据显示猪肉价格继续承受今年以来的下行压力，但是，近期猪肉价格却迎来了一波反弹。而且受益于猪价反弹，8日猪肉指数大涨6.2%，创两年来最大单日涨幅，在所有概念板块中涨幅也排名第一。

　　8月份以来，全国生猪均价持续快速上涨，均价周环比上涨3%以上，且南北方猪价齐涨。数据显示，8月5日、8月6日，全国瘦肉型猪的出栏均价涨至14.41元/公斤。大部分地区猪价均有所上涨，部分地区两日累计涨幅达0.5-0.9元/公斤。

　　今年春节后猪肉价格连续5个月下降，根据商务部监测，上半年全国36个大中城市猪肉平均批发价格为每公斤22.62元，比去年同期下降10.2%。6月末为每公斤20.78元，比年初下降了14.5%，比去年同期下降19.4%。

　　虽然近期有所反弹，但是分析认为，猪肉价格并未见底。

　　商务部新闻发言人高峰在上个月的例行新闻发布会上曾表示，下半年，随着生猪存栏逐步回升，预计猪肉产量将继续保持增长态势。猪肉价格总体上仍然有一定的下行空间，但短期内大幅下跌的可能性不大。

　　■连线

　　交通银行首席经济学家连平：

　　下半年不存在通胀压力

　　对于接下来的CPI走势，连平认为，下半年CPI可能走弱，不存在通胀压力。受投资和生产走弱的影响，下半年总需求偏弱。食品价格仍以下跌为主，可能跌幅恢复性收窄，非食品价格整体平稳，新涨价因素依然较弱。翘尾因素仍是影响下半年CPI的主要因素，由于下半年翘尾因素平均只有0.44%，比上半年低了0.33%，因此CPI同比涨幅可能下降。由于非食品价格持续小幅上升，如果食品价格明显上涨，不排除CPI出现短期反弹的可能。

　　未来PPI可能回落，但年内不会出现负增长。随着投资放缓，对工业产品的需求可能走弱，不存在工业产品价格显著上涨的基础。由于去年下半年PPI持续上升形成高基数，今年下半年PPI翘尾因素快速回落，因而未来PPI涨幅可能下降。但PPI走势趋稳，下降幅度不会太大，下半年PPI涨幅可能低于5%，但全年平均涨幅有望高于5%。

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　　PPI连续三月同比持平

　　9日，国家统计局还发布了PPI数据。从同比看，7月份PPI上涨5.5%，涨幅连续3个月相同。在主要行业中，同比涨幅回落的有煤炭开采和洗选业、有色金属冶炼和压延加工业、石油加工业，分别上涨32.3%、12.7%和10.9%；同比涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业，分别上涨27.5%和8.5%；此外，化学原料和化学制品制造业价格同比上涨7.6%，涨幅与上月相同。上述六大行业合计影响PPI上涨约4.4个百分点，占总涨幅的80.0%。

　　交通银行首席经济学家连平认为，PPI涨幅连续3个月持平，有助于工业经济平稳运行。从5月以来PPI连续3个月为5.5%，不再出现大起大落的剧烈波动。价格波动变小有助于市场运行趋稳，工业企业经营风险和不确定性得以降低，利润增长和生产活动更为平稳。

　　据测算，在7月份5.5%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾因素约为4.6个百分点，新涨价因素约为0.9个百分点。

　　从环比看，7月份PPI由降转升，上涨0.2%，主要受钢材、有色金属等产品价格上涨影响。生产资料价格上涨0.2%，生活资料价格持平。在调查的40个工业大类行业中，20个行业产品价格上涨，比上月增加9个。

　　全媒体驻京记者 王腾腾