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　　6月19日，央行开展1000亿元逆回购操作，包括700亿元7天期、200亿元14天期、100亿元28天期逆回购，当日有500亿元逆回购到期，按照逆回购口径计算，实现净投放500亿元。此外，当日央行还开展2000亿元1年期MLF（中期借贷便利）操作，中标利率3.30％，与上次持平。全口径统计，央行19日累计释放3000亿元流动性。

　　市场人士指出，进入6月下旬，季末效应或逐步有所体现，但在央行精准化投放的管理下，预计流动性将保持合理稳定，不会出现巨幅波动。同时流动性缺口依然存在，建议投资者警惕流动性波动阶段性加大的可能。

　　上周央行共实施逆回购操作4800亿元，其中7天期2300亿元、14天期1400亿元、28天期1100亿元；同时有2400亿元逆回购到期，累计净投放资金2400亿元。此外，6月15日央行开展3个月国库现金定存操作1000亿元、发放抵押补充贷款（PSL）605亿元。

　　受缴税缴准等因素影响，上周资金面小幅收紧，资金利率普遍上行。据申万宏源证券统计，上周SHIBOR隔夜、7天、1个月、3个月期利率分别上行2.90BP、3.80BP、7.20BP和0.10BP；银行间质押式回购隔夜、7天、14天、1个月利率分别上行2.08BP、15.58BP、48.24BP和20.30BP，R007（银行间市场7天回购利率）报收3.0330％；此外，上周交易所市场隔夜、7天、14天、1个月利率分别上行54.50BP、48.50BP、185.50BP和21.50BP。

　　申万宏源证券点评称，实体经济融资困难仍然显著，央行料维持货币政策稳健中性的基调与边际放松的阶段性方向不变。

　　海通证券首席经济学家姜超指出，央行先后通过降准置换MLF、超额投放MLF、国库定存超额投放、PSL等方式投放长期资金。再加上资管新规等金融监管加强之后，信用创造萎缩，融资需求出现了趋势性回落，导致货币供需的改善。预计未来流动性整体仍将保持平稳，季末货币利率冲高程度有限，资金面有望平稳跨季。