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3月以来，各家上市房地产企业陆续披露业绩。从业绩数据表现来看，多数房企在营收方面取得了较好的成绩，一些企业的利润也持续创下新高。

但在房地产市场风云变幻的今天，国内房企或多或少地受到了影响。去年以来，万科曾高喊“活下去”，碧桂园宣布“提质控速”，恒大则提出“高质量发展”。另外，多元化布局和转型也成为各家房企业绩会上的关注重点。

看销售：不再强调“流量”和目标

过去的2018年，各家上市房企销售情况增长迅速。一些房企直接实现了从百亿到千亿的突破。

中国金茂年报指出，去年该公司实现合同销售额1280亿元，同比大增85%，首次跻身“千亿房企”阵营。根据业绩会上管理层透露的信息，今年中国金茂把销售目标定在了1500亿元。

3月18日刚刚召开业绩会的中国奥园也宣布，2018年合同销售实现912.8亿元，完成全年既定目标的125%，与2017年相比直接翻倍。目前奥园销售目标是实现25%的增长，如果这一目标完成，奥园将在2019年跨入千亿军团。

作为龙头房企，碧桂园的业绩一直备受关注。在各家研究机构公布的销售榜单中，碧桂园销售流量金额一骑绝尘，例如克而瑞发布的《2018年1—12月中国房地产企业销售额排行榜TOP200》中，碧桂园以7286.9亿元遥遥领先。

不过在碧桂园发布的2018年年报中，记者并没有看到这一数字，只看到了5018.8亿元的权益合同销售额。碧桂园年报显示，去年集团实现权益合同销售金额约5018.8亿元，权益合同销售面积约5416万平方米，增速分别为31.25%和23.06%。

业绩会现场，有媒体就碧桂园仅公布权益销售数据向管理层发问。“财务数据方面，如果我们主导占50%以上，就可以在会计中说是我们自己的”，碧桂园董事局主席杨国强说，按照原来的流量金额统计，别人并不知道公司的权益占比是多少。“长远来说，这样按权益数据公布，大家对碧桂园的销售就会一目了然，对我们的了解也会更加清楚”，此外，碧桂园今年同样没有公布目标。

一般在统计房企销售金额时，有流量金额和权益金额两个标准，流量金额是指房企参与开发建设项目的总销售额，但由于当前很多项目是两家甚至多家开发商合作开发建设的，因此如果各家房企分别统计流量金额，则会出现销售金额重复叠加的情况，但权益金额只计算房企在该项目中所占的权益份额，因此更能反映企业真实的销售业绩水平。

在碧桂园之前，已有房企坚持采用公布权益金额的做法。本周三，富力集团刚刚公布2018年业绩，年报显示，富力权益协议销售金额达到人民币1311亿元，同比增长60%。与前几年一直冲千亿目标不同，去年富力终于以较高的增幅跨入千亿房企阵营，这在当前房地产市场的形势下十分难得。

富力集团董事长李思廉在业绩会上表示，协议销售增长强劲，证明了富力全国销售团队的实力，在艰难运营环境中仍能取得理想业绩。

论盈利：有人欢喜有人忧

在已披露年报的房企中，碧桂园的利润增长迅速，毛利和净利增长均在七成左右，其中毛利润达到约1024.8亿元，同比增长74.3%，净利润约为485.4亿元，同比增长68.8%，股东应占核心净利润达341.3亿元，同比增长38.2%。

<12> 房地产企业当前如何做出正确的投资规划和战略选择？

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