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我国化妆品行业近年来取得了快速地发展，2018年行业零售总额已达2619亿元，同时市场需求远未饱和，市场还有巨大增长空间。通过解析其产业链，化妆品产业链层层加价，代工厂、供应商、品牌方、渠道商共同瓜分千亿市场。其中，品牌方占据主导地位，而我国本土品牌目前落后于人，还需发力追赶。

行业处于高速增长阶段，市场需求远未饱和

我国化妆品行业近年来取得了快速地发展，2012-2018年，行业零售总额从1240亿元快速上升至2619亿元，行业年均复合增长率达到11.8%。究其原因，一方面，我国化妆品行业经历了由无到有的增长过程，国内本土品牌进入复苏阶段;另一方面，伴随着消费升级，消费意识苏醒，消费群体扩张，化妆品行业逐渐从低端市场转向高端市场。量价齐升持续推升化妆品行业景气度。

不过，相比发达国家，我国化妆品市场需求远未达到饱和状态。根据Euromonitor数据，2017年国内人均化妆品支出仅为181元，远不及日本(1196元)。对标接近饱和的日本市场，国内的化妆品市场有望发展到万亿以上的体量。

行业产业链：各环节层层加价，共同瓜分千亿市场

从行业产业链来看，化妆品产业可拆解为原料设备供应与生产端、品牌端、代理端及渠道端四个环节。其中，原料端和生产端为行业上游，包括原材料行业、包装行业和代工厂等;品牌端和代理端构成行业中游，其中品牌端毛利率高达60%-70%，是附加值最高的环节，掌握着核心的定价权;渠道端和终端消费者构成了下游商品流通市场，包括线上电商品台和线下百货商场、品牌店等，在此环节，毛利率可达40%-50%。各环节层层加价，共同瓜分化妆品千亿消费市场。

美国供应商在第一梯队，国内原料商依赖度高

从产业链中可以看出，原料商和代工厂处于化妆品产业上游，毛利率一般在30%以下，净利率为5%-10%，为产业链中弱势群体。

而这其中，又划分出了层层梯度。美欧原料商站在第一梯度，代表供应商有Ashland(亚什兰)、Lubrizol(路博润)、BASF(巴斯夫)等。他们掌握着相对先进的工艺技术和生产水平。而我国原料供应商目前处于第三梯队，代表企业有蓝星、丽臣、华熙等，他们对国外生产商的依赖度较高在技术研发能力、测试检验系统及化妆品产业认知能力等方面的落后，导致国内原料商的生产水平整体落后于国际，并后向制约着国内品牌商的研发能力。

<12> 化妆品行业竞争形势严峻，如何合理布局才能立于不败？

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