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QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

QDII基金市场规模

截至2019年9月的数据,中国公募开放式基金中一共有209只QDII基金,由31家机构发行,其中以股票型基金为主共97只,债券型基金53只,混合型基金34只,另类投资基金25只。

目前海外资管机构进入国内市场主要目的是参与投资中国资本市场，其产品方向仍主要集中在国内市场，能否适应中国市场、能否获得渠道及市场投资者认可均需要时间去验证。目前资本项下尚未完全开放的情况下，QDII额度整体依然较为紧俏，海外资管机构的进入对公募QDII业务的影响不大。随着居民财富的积累及资本市场"对外开放"力度的增加，居民配置海外资产的需求一定会释放，QDII基金作为资本市场不可或缺的部分，一定会得到市场的重视。

QDII基金发展前景

与十多年前首批QDII面世时不同，当前国内资管业竞争已大幅升级。海外资管机构争相进入国内市场、香港互认基金推出，公募QDII业务正受到各方竞争的影响。面对这样的局面，QDII面临更为复杂的竞争环境，但是在海外资产配置需求不断提升的市场大环境下，未来QDII发展大有空间。根据他们的内部数据研究，目前国内配置在海外的资产比例占家庭总收入的比例为1%，而对比发达国家，配置海外资产比例为10%。如果与这个标准看齐，我国未来的海外投资还有10倍的增长空间。海外机构在境外的投资经验更丰富，人才知识储备更好，但他们缺乏对国内制度和投资环境的理解，与国内本土企业相比各有优势。我国在国内投资全球配置不断增长的大背景下，QDII基金仍然有很大的发展空间。

根据中研研究院研究出版的《2020-2025年中国QDII基金行业竞争分析及投资前景预测报告》统计分析显示：

一、2019年中国QDII基金行业供给能力

图表：2012-2019年我国QDII基金数量

数据来源：中国证券投资基金业协会、中研普华产业研究院整理

QDII基金通过多年的发展，大体呈现上升的趋势，除了2018年略有降低之外，每年都有新增基金加入。截止2019年上半年，共有146只QDII基金参与运行，比2018年的136只增加了10只。

二、2019年中国QDII基金市场供给分析

图表：2012-2019年我国QDII基金数量

数据来源：中国证券投资基金业协会、中研普华产业研究院整理

2018年QDII额度重启审批之后，QDII基金迎来了新一轮发展。一年来， QDII基金额度明显提升：2018我国QDII基金份额为689.94亿份，预计2019年基金份额将会达到882.09亿份，增加192.15亿份，增长27.85%。

三、2019年中国QDII基金市场需求分析

与十多年前首批QDII面世时不同，当前国内资管业竞争已大幅升级。海外资管机构争相进入国内市场、香港互认基金推出，公募QDII业务正受到各方竞争的影响。面对这样的局面，QDII面临更为复杂的竞争环境，但是在海外资产配置需求不断提升的市场大环境下，未来QDII发展大有空间。

根据他们的内部数据研究，目前国内配置在海外的资产比例占家庭总收入的比例为1%，而对比发达国家，配置海外资产比例为10%。如果与这个标准看齐，我国未来的海外投资还有10倍的增长空间。

海外机构在境外的投资经验更丰富，人才知识储备更好，但他们缺乏对国内制度和投资环境的理解，与国内本土企业相比各有优势。我国在国内投资全球配置不断增长的大背景下，QDII基金仍然有很大的发展空间。

目前海外资管机构进入国内市场主要目的是参与投资中国资本市场，其产品方向仍主要集中在国内市场，能否适应中国市场、能否获得渠道及市场投资者认可均需要时间去验证。目前资本项下尚未完全开放的情况下，QDII额度整体依然较为紧俏，海外资管机构的进入对公募QDII业务的影响不大。

随着居民财富的积累及资本市场“对外开放”力度的增加，居民配置海外资产的需求一定会释放，QDII基金作为资本市场不可或缺的部分，一定会得到市场的重视。

想要了解更多关于QDII基金行业详细分析，请关注中研研究院研究出版的《2020-2025年中国QDII基金行业竞争分析及投资前景预测报告》

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