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近日，深圳地铁集团公布了2019年年报，年报显示，2019年深圳地铁实现营收209.9亿元，同比增加84.9%，净利润116.9亿元，同比增加61.2%，有望在2019年蝉联国内最赚钱地铁公司榜首位置。据悉，2018年，深圳地铁曾凭借72.49亿元净利，超出第二名武汉地铁近60亿元。此外，年报还显示，其2019年投资收益约117.3亿元，同比增加13.1%，超过集团全年净利润。

深圳地铁为何能成为最赚钱地铁公司

深圳地铁之所以能在全国近20家地铁公司中杀出重围，进而收获百亿净利，主要应归功于房地产开发，以及对外股权投资带来的百亿投资收益上。报告期内，深圳地铁房地产开发实现营收140.3亿元，约占年内总营收67.6%，远超过地铁运营带来的43.6亿收入。

深圳地铁13年间营收额扩大63倍

1998年，深圳地铁经深圳市人民政府批准成立，是一家市属国有独资企业。内地城市中，北京地铁1971年正式运营，在全国最早。2004年12月，深圳地铁才通车。

发展至今，深圳成为全国城市地铁密度(线路里程除以辖区面积)最高的城市。但以每万人拥有地铁里程数来排名，深圳只能排到第7名，而且运营里程也远远不如北上广。

深圳地铁官方网站公布了2007-2018年度12份年报，可见2006年至2018年13年的部分财务情况。

图表：2006-2018年深圳地铁集团营收及利润数据一览

数据来源：公开数据

随着城市轨道交通网络不断扩张，深圳地铁的体量急剧扩大。年报显示，2006年度，公司营业收入为1.7969亿元，资产总额为113.2857亿元。到2018年度，深圳地铁年度营业收入已达113.48亿元，是2006年的63倍，13年年复合增长率高达41.26%;资产总额为3918.93亿元，约为2006年的35倍，13年年复合增长率为34.35%。

从13个年度净利润增长过程来看，2006至2009年深圳地铁均为亏损，亏损最多的是2007年度，达-2.81亿元，这与地铁建设大量投资有关。到2010年，净利润“转正”。到2018年度，净利润增至72.49亿。

深圳城轨交通发展状况

1、道交通发展规划

2017年7月，《关于深圳市城市轨道交通第四期建设规划(2017-2022年)》已经获得发改委批复，深圳市城市轨道交通第四期建设规划包括：建设6号线支线、12号线、13号线、14号线、16号线共5个项目，总长度148.9公里。到2022年，形成15条线路、总长约570公里的轨道交通网络。

6号线支线工程自荔林站至中山大学站，线路长6.4公里，设站3座，投资43.3亿元，规划建设期为2017～2020年。

12号线工程自左炮台站至海上田园东站，线路长40公里，设站29座，投资381.4亿元，规划建设期为2017～2021年。

13号线工程自深圳湾口岸站至上屋北站，线路长23公里，设站14座，投资214.8亿元，规划建设期为2017～2021年。

14号线工程自岗厦北站至沙田站，线路长51.9公里，设站14座，投资429.7亿元，规划建设期为2017～2021年。

16号线工程自大运站至田头站，线路长27.6公里，设站23座，投资275.3亿元，规划建设期为2018～2022年。

城市轨道交通行业细分市场发展概况

2018年中国城市轨道交通运营里程达5758.02公里，其中，地铁运营长度4575.6公里，约占79.5%;市域快轨502公里，占比8.7%;现代有轨电车259.9公里，占比4.5%;轻轨254.1公里，占比4.4%。

图表：2018年中国城轨交通运营线路结构

数据来源：中研普华产业研究院

近年来，中国城市轨道交通发展迅猛，极大地满足了人民群众出行需求，在优化城市结构布局、缓解城市交通拥堵以及促进经济社会发展等方面的作用日益凸显。截至9月底，中国内地有39座城市开通了轨道交通线路，运营线路达197条，运营里程达5905公里。当前中国在建轨道交通的里程超过6000公里。从城市轨道交通布局结构看，城轨建设发展极为不均。

更多详细分析，请关注中研研究院研究出版的《2020-2025年中国城市轨道交通行业全景调研与发展战略研究咨询报告》。

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